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【央视新闻客户端】
2025年11月17日,宝立食品宣布,持股 6.25% 的 IPO 前股东上海厚旭,宣布拟减持不超过 3% 股份,按当日收盘价测算套现规模约1.87亿元。这已是近一年半内上海厚旭第四次披露减持计划,其中两次最终搁置未执行。
上海厚旭的减持轨迹,自 2023 年 7 月其 IPO 前股份解禁后便已开启。2023年8月至2024年2月,上海厚旭首次落地减持计划,通过集中竞价交易减持 131.64 万股(占总股本 0.33%),套现 2756.98 万元。此次减持均价约20.9元/ 股,处于相对高位,也为后续的反复埋下伏笔。减持后其持股比例降至 6.25%,但未停下退出脚步 ,2024年12月27日和2025年5月10日,宝立食品分别两次发布持股上海厚旭减持计划,最终却均以 “未实施” 告终。
按照最新计划,上海厚旭将通过集中竞价(不超过 1%)与大宗交易(不超过 2%)两种方式,在 2025 年 12 月 10 日至 2026 年 3 月 9 日期间完成减持。若顶额执行,其持股比例将降至 3.25%。
2025 年前三季度,宝立食品实现营收 21.33 亿元、归母净利润 1.92 亿元、扣非净利润 1.81 亿元,分别同比增长 10.50%、10.59%、14.27%,表面看增长势头稳健。但关键的经营活动现金流净额仅2.16 亿元,同比大幅下降25.47%。
绑定肯德基、麦当劳等 B 端巨头,叠加 C 端空刻意面的头部光环,宝立食品已经构建起 “双轮驱动” 。不过B 端业务毛利率偏低、议价能力受限;C 端空刻虽增长强劲,但渠道单一 (线上为主),且面临激烈竞争,增长持续性存疑。
2025 年前三季度,公司净利率降至 10.03%,较上年同期微降,2023年同期曾接近14%。盈利下滑背后,是 C 端轻烹赛道的竞争正在加剧的现实。
随着便捷饮食需求提升,大量新品牌以代工模式涌入,主攻线上渠道与空刻直接抗衡。早在 2023 年,宝立食品就提出 “加大线下渗透率、向下沉市场深耕”,但落地成效寥寥。
对宝立食品而言,若不能尽快破解 C 端扩张乏力、渠道建设滞后的问题,增长故事或将面临现实考验。
(注:本文系AI工具辅助创作完成,不构成投资建议。)
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